智通财经APP获悉，国泰海通发布研究报告表示，消费电子展（CES）将于1月6日至9日在拉斯维加斯举行。今年的CES凸显了嵌入式智能大规模部署的趋势，展示了中国企业的实力。未来的重点将主要是嵌入式智能应用的实现，包括“感知、决策、执行”闭环所产生的新的硬件需求。仿人机器人是实体智能的重要载体，在相关领域实现技术突破和国家替代的企业具有巨大的增长潜力。国泰西通的主要见解是： 重点关注人工智能实施的成果，从“数字智能”到“实体智能”。今年 CES 的主题是“每个硬件中的人工智能”。该行业的一个关键迹象是人工智能开发的主导范式正在发生转变。从云中大规模模型的“数字智能”竞赛，到以特定硬件为支撑的“物理人工智能”的大规模实现。在今年的CES上，NVIDIA、AMD、Intel等半导体巨头集中发布了新产品。行业竞争的焦点已经从单纯的算力竞争转向对边缘AI的渗透和超大规模AI基础设施建设的双重关注。 AI技术有望从实验室走向大规模商业应用。行业关注点已经从数据中心算力和资本投入的规模转向“模拟、训练、实施”商业闭环的运行能力。机器人和智能驾驶是实体智能的两个核心载体，正在一些场景或区域得到应用。人形机器人在非结构化环境中的实用能力正在得到集中测试，并开始在“普拉亚”中实施。NVIDIA开源自动驾驶模型Alpamayo加速了自动驾驶技术的进步，加速了智能驾驶，并提供了第一个大规模的物理AI。我们的目标是成为应用市场。环境竞争加剧，中国企业正在展示强大的能力。今年CES展商总数超过4100家，中国参展企业总数达到1141家，排名第二，仅次于美国联想、TCL、九号、筑米科技等龙头企业正在展现以原生AI能力和全面融合为核心的系统性壁垒，从技术使用者向环境规则共同制定者转变。在仿人机器人领域，中国参展企业占比超过55%（21年）。公司）。玉树、致远等公司专注于核心零部件的自主研发和营销。启元推出的全球首款全身力控Q1小型人形机器人，以前沿的工程创新在消费层面开辟了新天地。硬件的发展路径是明确的，主要供应链首先受益。尽管嵌入式智能硬件的路径已经明确，供应链的核心环节也已明确，但整个行业仍处于商业化的早期阶段。现阶段，市场正在密切关注两个关键验证点。一是我们在特斯拉擎天柱等人形机器人量产方面取得的进展，以及我们控制成本的能力。其次，搭载深度AI代理功能的终端产品能否真正挖掘消费者换机需求，打造现象级畅销应用。该行认为自己拥有核心零部件技术优势，正在启动研究为主要客户研究和开发新产品。供应链企业将最先受益于行业趋势。随着下半年更多产品的推出以及各大科技公司的产品路线更加清晰，我们预计该行业的估值将逐渐从目前的预期驱动阶段转向业绩驱动阶段。风险提示：技术和产业化进程低于预期，行业竞争加剧。
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